华岐镀锌钢管周期性变化

　　自上年11月下旬起，宏观经济定调稳增长为整个华岐镀锌钢管市场带来心态升温。今年春节过后，河北、广东、黑龙江、浙江等多省份回应政策呼吁，多种重点项目密集开建，1月当地政府债券发行同比增加超九成，专项债发行也占据财政部提早下发额度的三分之一上下，1月社融信贷数据一样表现醒目，市场针对经济刺激的预期不断提高。

　　要求拐点呈现

　　从季节性规律来看，一般上一年12月到次年2月初是华岐镀锌钢管要求的季节性下滑通道，于春节假期达到低谷，而节后工地复工时间则多集中于元宵节之后。随着各地开工活动的稳步推进，目前华岐镀锌钢管表面消费指标已止跌回升，要求回暖的开机时间基本没有难题，关键的不确定性还是集中在资产层面，从资产释放到产生用钢要求还是得历经一段功效时间的，房地产的施工完工链条还将持续筑顶阶段，房地产规律性走低布局难以避免。因而，金三银四的第1个要求旺季理论上把更加可期。

　　华岐镀锌钢管社会库存累库周期一般始于上年11月末或12月初，在节前2—3周上下开始加快累积，节后再继续攀升2—3周左右，于3月初上下达到巅峰。目前来看，华岐镀锌钢管社会库存已持续累库6周，增幅达131.19%。但节后第1周累库速率变缓较显著，周累库力度和速度均小于上年和去年同期，加上今年累库周期起点较低，累库周期时间也将偏短，促使整个库存压力偏强，那也是*近华岐镀锌钢管不断走高的一股关键能量。

　　供应端不断受限

　　2021年去产能状况较集中，总体成效优良，2022年产能置换任务的压力将获得一定释放，但供应端政策管束仍然将存有且持续，只是节奏上把更倾向于有序推进，华岐镀锌钢管提供收缩的节奏将获得平抑，由政策核心的供应波动幅度对华岐镀锌钢管价钱的影响可能有所收敛，*后华岐镀锌钢管供应的转变终究还是要逐渐向供求平衡方位看齐。一季度涵盖了采暖季、冬奥会等多个需对气体生态环境特别关注的时间段，就上半年来讲，一季度的政策性管束*强，当前电炉钢厂仍处在停工情况，其修复要直到元宵节之后，河北、山西、河南、山东等地因空气质量难题临时减产加严，促使华岐镀锌钢管产量总体缩减力度较大，华岐镀锌钢管周产量仍处在肯定低位一线，且当前钢厂盈利也不够充足，在低起点、多政策、弱盈利的协同作用下，钢厂生产主动性修复仍需时间缓存，传统对待下半月产量修复的高度。

　　总的来说，2022年华岐镀锌钢管价钱运作逻辑逐渐向要求节奏引导衔接，一季度重点关注华岐镀锌钢管社会库存的周期性表现，目前供应端受限，累加要求修复及其低库存预估，钢价有望震荡偏强运作。若元宵节后要求无法证伪，则钢价在节后甚至累库周期完毕期都将大概率维持挺立。但与此同时，也需警惕政策管控层面针对价钱的关系影响。